社会库存偏高 氟化铝市场仍存下跌预期

原标题：[隆众聚焦]：社会库存偏高 氟化铝市场仍存下跌预期

　　图一：氟化铝价格走势

数据来源：隆众资讯

　　如图所示，受原料萤石价格下跌及下游铝企调整采购策略、捂盘压价影响，4月起，氟化铝价格开启下行通道，由9200元/吨跌至7000元/吨，跌幅达24%。5月上旬开始，80%以上氟化铝产能停车保价、原料萤石止跌反弹，但由于氟化铝市场的迟滞性，传导尚需时日，氟化铝价格延续下行，甚至跌破成本线，多数企业面临亏损，下游电解铝厂按需采购，但鉴于前期电解铝亏损严重，为降本积极压价，采购议价力度较大，市场商谈重心一路向下，截至发稿，华东地区合同价格7000-7500元/吨送到，西北地区合同价格7200-7800元/吨送到。

　　图二：氟化铝理论利润走势

数据来源：隆众资讯

　　如图所示，目前萤石参考价格2575元/吨，氢氧化铝参考价格1400元/吨，98酸参考价格115元/吨，105酸参考价格220元/吨，氟化铝理论成本在7470元/吨，理论利润为-470元/吨，一方面，现阶段萤石价格处于近三年来低位，氟化铝工厂基于拉低全年平均成本的考量，自6月上旬开始除延长石油、承德莹科、张掖三益延续停车外，其他工厂逐步恢复开工，市场供应增量；另一方面，氟化铝售价延续走跌，且多数市场人士仍存看跌预期，短期工厂难以实现“扭亏为盈”。

　　隆众资讯预测：成本面，原料萤石易涨难跌，成本推动下，氟化铝工厂低出意向减弱；供应面，主流氟化铝工厂开工平稳为主，成品库存偏高，市场现货供应充足，议盘被动；需求面，下游电解铝厂适时调整采购策略，灵活补仓。综合看来，原料能否延续强劲涨势、下游电解铝厂采购策略如何调整对氟化铝影响较大，多数市场人士认为，社会库存高位，氟化铝市场仍存下跌空间，短期需继续关注原料萤石价格变动及主流铝企招标动态。