为何830亿美债拍卖不如意？原因有3个！特朗普和

【第一白银网】讯：众所周知，目前美国中期大选正在进行中，不过，美国还发生了一件大事——创纪录规模的美国国债正在拍卖中。

美国财 政部本周将进行创纪录的830亿美元的国债拍卖，其中543亿美元用于偿还11月15日到期的私人持有的各期限美债，同时287亿美元为新增募资。

其中，830亿美元的拍卖计划包括：11月5日标售370亿美元的3年期美债，11月6日标售270亿美元的10年期美债，以及11月7日标售190亿美元的30年期美债。

不过，市场似乎并不买单，因为在拍卖的第一天，美国三年期国债拍卖就遭遇9年“寒冬”。

据英国《金融时报》报道，周一(11月5日)，美国财 政部召开了370亿美元三年期国债的拍卖，然而直接中标占到的份额却达到了2009年以来的最低水平，投标倍数也达到了2009年以来的第二低水平。

当然，紧接着三年期国债拍卖会后，在今明两日(11月6日、11月7日)美国财政部还将分别拍卖其十年期国债以及三十年期国债。

美国为何又拍卖美债？

值得一提的是，830亿美元！这是美国连续第四个季度扩大再融资拍卖的发债规模，且规模创历史新高，一举超越1930年代大萧条和2008年金融危机时的发债规模。8月前值为780亿美元，而上一个历史新高纪录是2009年的810亿美元。

那么问题就来了：为什么美国又开始拍卖美债，而且还是如此巨大的规模？

对此，经济学家表示，目前美国财 政部处于一个关键时刻——为填补预计将达到1万亿美元的联邦赤字，美国财政部的借贷需求正在逐步上升。

而美国国 会预算办公室（CBO）则预计，2019财年预算赤字将触及9730亿美元，到2020年财年突破1万亿。高盛则认为，2019财年的赤字就会突破万亿门槛，到2020年涨至1.25万亿美元。

美国财 政部表示，税改、联邦支出增加和人口老龄化，都令预算赤字不断扩大；美联储也已经开启缩表整一年，月度缩表规模按照程序设计将创新高，因此需要提高长期美债的发行规模。

市场不待见美债的原因是什么？

如上，为什么金融市场不是很“待见”美债呢？到底发生了什么？

对此，经济学家表示，海外各国央行购买量下降、对冲成本的上升以及美债供应面都给美国长期国债的拍卖带来了一定压力。

下面【第一白银网】就和大家一起来看看这3个方面的因素分析。

第一、海外各国美债购买量下降，这肯定增加美债拍卖的压力。

关于这一点，相信大家都能够理解，要知道，最近几个月以来，包括美债最大的2个债权人——中国、俄罗斯都在大举抛售美债。具体来看，8月，中国所持美债规模削减至1.165万亿美元；日本则减持美债至1.029万亿美元，创2011年10月来最低。

其次、购买美债的对冲风险和成本都在上升。

所谓的对冲风险，主要在于美联储加息，美元走强，而非美货币就走软，这样一来，其他国家购买美债的成本就会上升，实际上，欧洲和日本投资者对冲美元曝险的成本在10月升至今年以来最高。

最后、美国大量的国债供应也是此番三年期国债市场遇冷的原因！

“在这些拍卖会上，国债巨大的供应量似乎让感兴趣的买家望而却步，”Bleakley咨询集团的首席投资官彼得·博克瓦尔(Peter Boockvar)日前在接受媒体采访时表示。

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