口子窖预收款增速急剧下滑 5名股东两度减持6.

股价的上涨，催使着口子窖实控人及一致行动人的套现冲动，但其消极的竞争态度，令其2019年第三季度业绩增速出现下滑，且2018年预收款增速出现断崖式下跌

《投资时报》研究员 王彦强

2019年，对于酿酒行业投资者而言可谓收获颇丰，截至12月31日收盘，18家白酒企业股价平均涨幅达96.50%，部分白酒企业更是创历史新高。

随着这波股价上涨，徽酒“四朵金花”之一口子窖（603589.SH）的实控人及部分一致行动人无疑获得了减持套现的好时机。

口子窖2020年1月10日公告显示，截至2020年1月9日，该公司实控人及4名一致行动人股东，通过2018年8月和2019年7月的两次减持计划，已累计减持1218.22万股，占公司总股本的2.03%，累计减持金额约6.35亿元。其中，该公司实际控制人之一、监事会主席刘安省两次减持金额高达4.85亿元。

与减持相伴的，是该公司一致行动人股东不断解除质押的公告，以股权质率较高的刘安省为例，2018年初，其股权质押率高达93.42%，到了2020年1月11日，其股权质押率降至41.54%，而其他一致行动人股东的股权质押比例，在这段时间，也均有不同程度的下降。

另外，《投资时报》研究员注意到，有着“东不入皖”说法的安徽白酒市场，竞争相当激烈，但是徽酒四朵金花中，除了暂时掉队的金种子酒（600199.SH）以外，口子窖的销售费用占营收的比重，要明显低于古井贡酒（000596.SZ）和迎驾贡酒（603198.SH）。